Cómo calcular WACC usando Beta

Las empresas suelen utilizar el costo promedio ponderado del capital (WACC) para tomar decisiones de financiamiento. El WACC se centra en el costo marginal de recaudar un dólar adicional de capital. El cálculo requiere ponderar la proporción de la deuda y el capital de una empresa por el costo promedio de cada fuente de financiamiento.

Cálculo del peso de la deuda y del peso del patrimonio.

El monto total del patrimonio y el monto total de la deuda se informan en el balance de una empresa.

Peso de la deuda = deuda total / (deuda total + capital total)

Peso del patrimonio = patrimonio total / (deuda total + patrimonio total)

Encontrar el costo de la deuda.

El costo de la deuda es el interés a largo plazo una empresa debe pagar para pedir dinero prestado. Esto también se conoce como rendimiento al vencimiento. La fórmula para WACC requiere que use el costo de la deuda después de impuestos. Por lo tanto, multiplicará el costo de la deuda por la cantidad de: 1 menos la tasa de impuesto marginal de la empresa.

Encontrar el costo de la equidad

Encontrar el costo de capital de la empresa requiere conocer la tasa de interés libre de riesgo en el mercado, el valor de Beta de la empresa y una medida de la prima de riesgo de mercado actual. La tasa libre de riesgo generalmente se considera la tasa de interés de los bonos del Tesoro a corto plazo. El Beta de una empresa es una medida de su riesgo global en comparación con el mercado de valores en general. Muchos sitios web que proporcionan información financiera gratuita a la compañía reportan este valor para las empresas que cotizan en bolsa. Si no puede encontrar esto para una empresa en particular, también puede usar un valor promedio de Beta para la industria. La prima de riesgo de mercado generalmente cae entre 3 y 5 por ciento., pero ese número se puede ajustar hacia arriba o hacia abajo para considerar las condiciones actuales del mercado.

Costo de capital = tasa libre de riesgo + (Beta x prima de riesgo de mercado)

Calculando el WACC

WACC = peso de la deuda x costo de la deuda x (1 - tasa impositiva) + (peso del capital social x costo del capital social)

Ejemplo

Supongamos que una compañía tiene $ 1 millón en deuda y capital total y una tasa impositiva marginal del 30%. Actualmente tiene una deuda de $ 200,000 con un costo de deuda del 6%. Cuenta con un patrimonio total de $ 800,000 con un valor Beta de 1.10. La tasa actual del Tesoro es del 2% y la prima de riesgo de mercado es del 5%.

peso de la deuda = $ 200,000 / $ 1,000,000 = 0.20

peso de la equidad = $ 800,000 / $ 1,000,000 = 0.80

costo de capital = 2% + (1.10 x 5%) = 7.5%

WACC = 0.20 x 6% x (1-.30) + (0.80 x 7.5%)

Entonces, el WACC es 6.84%.