Tabla de contenido:
- Calificaciones crediticias
- Diferencia de rendimiento típica
- ,Recesión económica
- Consideraciones de inversión de bonos
Las calificaciones crediticias de AAA y BAA son los dos extremos del espectro de calificaciones para bonos corporativos con grado de inversión según lo proporciona la agencia de calificación Moody's. La diferencia de rendimiento entre los bonos con estas calificaciones ha indicado históricamente si la economía se encontraba en un período de recesión o expansión.
Calificaciones crediticias
Las agencias de calificación crediticia Moody's y Standard & Poor's proporcionan calificaciones crediticias sobre los emisores de bonos y sus bonos para dar a los inversores una idea de la confiabilidad de la inversión de los bonos, en relación con el pago de intereses y capital. AAA es la calificación de bonos más alta e indica los bonos más seguros para los inversores. Los bonos con una calificación inferior a BAA (BBB de Standard & Poor's) se consideran sin grado de inversión. Eso hace que la calificación BAA sea la calificación de grado de inversión más baja. Cuanto más baja sea la calificación crediticia, mayor será el rendimiento que pagará un bono.
Diferencia de rendimiento típica
Si la economía se está expandiendo a una tasa normal, el margen de rendimiento entre los bonos AAA y BAA generalmente está en un rango de 0.8 por ciento a 1.2 por ciento. Desde principios de 1960 hasta finales de 2010, el margen promedio entre las dos tasas de bonos corporativos fue de 1.02 por ciento. Utilizando los datos mensuales del Banco de la Reserva Federal de St. Louis, el margen mínimo para ese período fue de 0.38 por ciento y el margen máximo fue de 3.38 por ciento.
,Recesión económica
Históricamente, el margen de rendimiento entre los bonos AAA y BAA se amplía justo antes o durante una recesión económica. Este evento ocurre cuando los inversionistas cambian a los bonos AAA más seguros, lo que reduce el rendimiento de los bonos con mayor calificación. El dinero que ingresa a los bonos AAA generalmente sale de los bonos de menor calificación, por lo que la tasa de los bonos BAA aumentará al mismo tiempo. A medida que la economía salga de la recesión, los inversores comenzarán a tener más fe en la economía y más dinero fluirá hacia bonos de menor calificación, lo que reducirá el margen.
Consideraciones de inversión de bonos
El rango de calificaciones crediticias desde BAA hasta AAA abarca todos los bonos con grado de inversión. Incluso los bonos BAA proporcionan a los inversores un alto grado de seguridad y el riesgo de incumplimiento es bajo. Los inversores pueden ver el margen actual entre los bonos para determinar si hay suficiente prima de interés para justificar la compra de bonos de calificación más baja o atenerse a las inversiones con calificación AAA o AA. El sitio web del Banco de la Reserva Federal de St. Louis proporciona información histórica sobre las tasas con plazos diarios, semanales y mensuales para los inversores que deseen utilizar el margen de la tasa en sus decisiones de inversión.