Cómo calcular el costo de la equidad usando CAPM

El costo del capital es el monto de la compensación que un inversionista requiere para invertir en una inversión de capital. El costo del patrimonio es estimable de varias maneras, incluido el modelo de valoración de activos de capital (CAPM). La fórmula para calcular el costo de capital utilizando CAPM es la tasa libre de riesgo más la beta por la prima de riesgo de mercado. Beta compara el riesgo del activo con el mercado, por lo que es un riesgo que, incluso con la diversificación, no desaparecerá. Como ejemplo, una compañía tiene una versión beta de 0.9, la tasa libre de riesgo es del 1 por ciento y el rendimiento esperado de la inversión de capital es del 4 por ciento.

Cálculo del costo de capital con CAPM.

Paso

Determinar la prima de riesgo de mercado. La prima de riesgo de mercado es igual al rendimiento esperado menos la tasa libre de riesgo. La tasa de rendimiento libre de riesgo suele ser la tasa de los bonos del Tesoro a tres meses de los Estados Unidos. En nuestro ejemplo, 4 por ciento menos 1 por ciento es igual a 3 por ciento.

Paso

Multiplica la prima de riesgo de mercado por beta. En nuestro ejemplo, 3 por ciento por 0.9 es igual a 0.027.

Paso

Agregue la tasa libre de riesgo al número calculado en el Paso 2 para determinar el costo del patrimonio. En nuestro ejemplo, 0.027 más 0.01 equivale a un costo de capital de 0.037 o 3.7 por ciento.