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Mirar los estados financieros de una compañía proporciona a los inversores una indicación de cómo se está desempeñando la compañía y dónde se ubica en comparación con sus competidores. Puede ser la mejor opción para sentarse en la sala de juntas, el almacén o la planta de fabricación. La cuenta de resultados muestra a los inversores cuánto ganó la empresa en un período determinado. Sin embargo, la cuenta de resultados de una empresa por sí sola no proporciona el panorama completo. Además, las empresas pueden manipular las ganancias.
Estado de resultados
El estado de resultados, o el estado de ganancias y pérdidas, muestra las ganancias netas de una empresa después de considerar los ingresos menos los gastos. Las compañías exitosas publican ingresos por encima del promedio de manera consistente, o al menos con la frecuencia suficiente para mantener a los inversionistas satisfechos. Sin embargo, el estado de resultados solo cuenta parte de la historia de lo que está sucediendo con la empresa. Para obtener una imagen completa, un inversionista debe revisar otros estados financieros, como el balance general, el estado de flujo de efectivo, el estado de ganancias retenidas y las notas y notas de la compañía.
Manipular las ganancias
Una empresa que cotiza en bolsa tiene incentivos para publicar ganancias sólidas. Los ingresos más altos generalmente significan un precio de la acción más alto En algunos casos, la administración puede sentirse presionada para que la compañía parezca más saludable de lo que es. Por ejemplo, una empresa puede aumentar las ventas reconociendo las ventas antes de lo que es aceptable. En otro ejemplo, una empresa puede depreciar sus activos por más tiempo, registrando así un menor gasto de depreciación (una partida no monetaria) para reducir su base de gastos. Una empresa tiene muchas formas en que puede inflar sus ganancias, obligando a los inversores a convertirse en detectives financieros. Los analistas financieros deben hacer ajustes constantes para "normalizar" las ganancias de una empresa. Las empresas informan sus resultados financieros según lo exige la Comisión de Valores y Bolsa (SEC), pero los inversores no saben qué revela el estado de ingresos de una empresa en el ínterin.
Coeficientes financieros
El análisis financiero es el proceso de utilizar los estados financieros de una empresa para determinar su eficiencia operativa. El simple uso de la declaración de ingresos no le permitirá comprender las otras relaciones que existen entre los componentes de ingresos de una empresa y otros aspectos del negocio. El análisis de la relación financiera utiliza diferentes partes del estado de resultados, el balance general y el estado de flujo de efectivo para hacer evaluaciones del desempeño. Por ejemplo, el margen operativo, que es el ingreso operativo dividido por las ventas, solo utiliza el estado de resultados. Sin embargo, el índice de rotación del inventario utiliza tanto el estado de ingresos como el balance general (costo de los productos vendidos dividido por el inventario promedio).
Revisión por pares y comparación
Nunca debe ver el estado de resultados de una empresa por un período de tiempo. En su lugar, debe comparar las declaraciones de ingresos a lo largo del tiempo para detectar tendencias inusuales, como picos en varias partidas que aparecen en la declaración de ingresos. Debe comparar el desempeño financiero de una empresa con el de sus competidores. Puede comparar los ratios financieros con un grupo de pares para evaluar si la compañía se está desempeñando a la par, por encima o por debajo de su competencia. De esta manera, puede tomar una decisión más informada sobre si invertir en la empresa.