Cómo calcular la relación Modigliani

La relación de riesgo de Modigliani, a menudo llamada M al cuadrado, mide el rendimiento proporcionado por una inversión en el contexto del riesgo involucrado. En general, cuanto más riesgosa es una inversión, menos inclinados serán los inversores para poner su dinero en ella. Por lo tanto, las inversiones más riesgosas tienen que ofrecer un mayor rendimiento potencial, es decir, brindar una mayor ganancia si la inversión tiene éxito. ¿Un 10 por ciento de retorno de una inversión en particular es bueno o malo? Depende de cuánto riesgo asumió el inversionista, en relación con otras inversiones que generan el mismo rendimiento. La relación Modigliani tiene en cuenta ese riesgo.

Utilice la relación de riesgo Modigliani para calcular los rendimientos de riesgo ajustados.

Paso

Utilice un proceso de tres pasos para calcular el rendimiento por encima de la tasa de rendimiento libre de riesgo. La tasa libre de riesgo a menudo se describe como el interés en los bonos del gobierno de los Estados Unidos. Suponiendo que el rendimiento de una inversión en acciones es del nueve por ciento y la tasa libre de riesgo es del tres por ciento, entonces el rendimiento en exceso es del seis por ciento.

Paso

Resuelva para la Relación de Sharpe utilizando el rendimiento excedente del cálculo anterior y la desviación estándar de la inversión. En este caso, si asumimos que la desviación estándar de las acciones es 1.2 veces el índice general del mercado bursátil, la fórmula es la siguiente:

Relación de Sharpe =.09 / 1.2 = 7.5%

Paso

Resuelva la Relación Modigliani utilizando la Relación de Sharpe, la tasa de rendimiento libre de riesgo y la desviación estándar de una inversión de referencia que está comparando. En este caso, podemos suponer una desviación estándar de 0.9 para el índice de referencia.

Relación de Modigliani = Desviación Estándar de Sharpe X + Tasa Libre de Riesgo M ^ 2 =.075 X 0.9 +.03 = 9.75%