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El análisis de empresas comparables, o "comps", como lo denominan los banqueros de inversión, es una forma de aprender más sobre el verdadero valor de un negocio. Mirar diferentes valoraciones para compañías comparables puede proporcionar buenas estimaciones aproximadas tanto para el valor de mercado intrínseco como real de una empresa.
Encontrar caracteristicas similares
El análisis de empresas comparables se basa en la idea de que las empresas con características similares deberían tener múltiplos de valoración similares. Normalmente, un grupo de compañías comparables incluye compañías de la misma industria que la compañía que está siendo valorada. Estas empresas también deben tener características fundamentales similares, tales como ingresos, ingresos netos y tamaño del mercado.
El proceso de selección
Elige tus empresas. Ir a cualquier corredor en línea o sitio web de inversión de valores. Yahoo! Finance y MarketWatch son dos sitios acreditados con información precisa y gratuita. Determine la industria para la empresa que está analizando. Haga una búsqueda de todas las empresas en esta industria. Ahora enfóquese en otros factores como la capitalización de mercado (tamaño), ingresos o ventas, ingresos netos, geografía, número de empleados, etc. Está buscando las compañías que más se parecen a la compañía que desea analizar. Si valora a Walmart, por ejemplo, querrá mirar a Target, Sears, Kmart y quizás Kohl's. Elija no más de cinco a ocho empresas.
Análisis
Crear una hoja de cálculo para el análisis. Enumere sus compañías comparables por un lado. Ahora incluye una lista de razones y valores que deseas comparar. Estos pueden incluir precio, acciones en circulación o capitalización de mercado, ganancias por acción (EPS), tasa de crecimiento (cinco años), relación precio / ganancias (P / E), relación precio / ventas, EV (valor esperado), EBITDA (ganancias antes de impuestos de intereses, depreciación y amortización) y cualquier otra cosa que desee comparar. La mayoría de estos datos están disponibles en los sitios web mencionados anteriormente. Sin embargo, la mejor forma de obtener los datos es hacer los cálculos usted mismo utilizando los datos de la compañía que se encuentran en los informes anuales de las empresas o 10-K y 10-Q. Puede encontrarlos en los sitios web de relaciones con inversionistas de la compañía en cuestión. Una vez que tenga sus datos, busque anomalías y ajústelos para que no desechen su análisis.