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Los tenedores de bonos enfrentan riesgos derivados de incumplimientos, cambios en las tasas de interés, rendimientos de reinversión, inflación, liquidez, cambios en la ley y riesgo de eventos. Una cancelación de bonos es una disposición en la cual el prestatario reserva suficiente efectivo para pagar o pagar la deuda. Este tipo de disposición aumenta la seguridad de un bono.
Invertir en bonos
Cuando invierte en un bono, se convierte en el acreedor de la empresa. En el caso de un bono municipal, usted se convierte en el estado emisor, la ciudad o el acreedor de la agencia local. A cambio de prestarle dinero al prestatario, recibe pagos periódicos de intereses y una devolución de su capital cuando el bono vence. La tasa de interés, o riesgo de mercado, es significativa y afecta a todos los tenedores de bonos. Los precios de los bonos se mueven en dirección opuesta a las tasas de interés, y en un entorno de mayor tasa de interés, los inversionistas esperan pagar menos por los bonos y bajar los precios. Por el contrario, las tasas de interés más bajas aumentan los precios de los bonos.
Otros riesgos de bonos
El incumplimiento ocurre cuando el emisor del bono no puede pagar los intereses y el principal. El riesgo de reinversión aborda el hecho de que un inversionista no puede reinvertir a la misma tasa que recibió en la inversión original. La alta inflación reduce el valor del flujo de efectivo de los bonos y el riesgo de liquidez afecta la facilidad para comprar y vender bonos. Los riesgos políticos o legales abordan el hecho de que el gobierno puede imponer alguna restricción fiscal o legal sobre el bono que ya compró. Finalmente, el riesgo de eventos aborda cosas como desastres naturales, acciones corporativas importantes o adquisiciones corporativas.
Destrucción
La cancelación de bonos es una disposición que protege a los inversionistas de bonos de muchos riesgos.. Como parte de un acuerdo con los inversores, un emisor de bonos acuerda reservar suficiente efectivo para retirar la deuda. Esto hace que la deuda pendiente y los pagos en efectivo se compensen entre sí en el balance de una empresa. Debido a esto, el emisor podría no registrar la deuda en su balance general. Se puede aplicar una disposición de cancelación de bonos a los bonos corporativos, municipales y gubernamentales.
Garantía de Desvinculación
En algunos casos, un emisor de bonos puede sustituir el efectivo por una garantía generadora de ingresos para satisfacer la provisión de vencimiento. Una forma popular de garantía es las obligaciones de los Estados Unidos o valores del gobierno, tales como bonos del tesoro, bonos y bonos con cupón cero. La garantía ayuda a satisfacer la cláusula de anulación y se utiliza ampliamente con préstamos hipotecarios comerciales.