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Una relación FFO a deuda es una medida de la capacidad de una empresa para pagar sus deudas utilizando solo sus ingresos operativos. Los fondos de operaciones incluyen el dinero que la compañía recolecta durante el año en curso a partir del inventario que vende y los servicios que brinda a sus clientes, y esta entrada es la misma en todas las proporciones. Debido a que una compañía puede comparar sus ingresos operativos con diferentes tipos de deuda, son posibles varias relaciones FFO a deuda.
Riesgo
Los ratios FFO a deuda son conservadores porque no incluyen otras fuentes de efectivo que la empresa puede usar, como los ingresos de la venta de equipos o la emisión de bonos. Si una relación FFO a deuda a corto plazo es menor que 1, la empresa tiene un problema inmediato y debe vender equipos de producción o solicitar otro préstamo. Una relación FFO a deuda total (o deuda a largo plazo) por debajo de 1 puede ser aceptable si la compañía espera aumentar sus ingresos por ventas sin aumentar su carga de deuda total en los años futuros.
Gastos no monetarios
Los gastos no monetarios son parte de la relación FFO a deuda, según Standard & Poor's. Algunos gastos, como la depreciación de vehículos y equipos de producción, pueden vincularse directamente a las operaciones. Una compañía también puede amortizar ciertos costos, como una tarifa que paga por el derecho a usar la patente de otra compañía por un período de 10 años. Los pasivos por impuestos reducen los fondos de las operaciones en lugar de aumentar la deuda.
Proyectos de capital
Las relaciones FFO a deuda no incluyen las facturas de proyectos de capital, según Fitch Ratings. Un proyecto de capital es un proyecto que una compañía se compromete a aumentar la cantidad de productos que puede fabricar en el futuro en lugar de mantener su capacidad de producción actual, por lo que los costos de capital del proyecto no reducen los fondos de las operaciones de la compañía. Una relación de flujo de efectivo a deuda libre, que incluye los costos de capital, será más baja que la relación FFO a deuda comparable.
Comparación de margen de ganancia bruta
FFO es similar al margen de utilidad bruta, excepto que es una medida de flujo de efectivo en lugar de una medida de balance. El margen de utilidad bruta incluye todos los ingresos que la empresa tiene derecho a recibir, por lo que incluye cuentas de activos no monetarios, como cuentas por cobrar. FFO incluye el dinero que una empresa cobra en un año de las ventas que realizó el año anterior, pero no incluye las ventas que la empresa realiza en el año en curso si el cliente pagará la factura el próximo año.