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El hecho de que los precios del oro subieron astronómicamente de 2008 a 2011 casi al mismo tiempo que la Fed bajó las tasas de interés no es una coincidencia. Los precios del oro suben y bajan por varias razones, muchas de las cuales tienen que ver con el estado de la economía de los Estados Unidos. La reacción de los precios del oro también tiene que ver con la forma en que la Reserva Federal fija las tasas de interés.
Tasas de interés
La Reserva Federal fija las tasas de interés en los Estados Unidos. El presidente de la Fed usa las tasas de interés como la manija de un grifo: el aumento de las tasas de interés disminuye la cantidad de dólares que gotean en la economía, que a su vez contrata la oferta monetaria. La reducción de las tasas de interés, por otro lado, acelera el flujo de dinero que fluye a través de la economía. En épocas de alta inflación causada por la abundancia de dinero en la economía, la Fed generalmente eleva las tasas de interés en un esfuerzo por reducir los precios en alza. Por otro lado, una fuerte recesión puede hacer que un presidente de la Fed de tendencia keynesiana baje las tasas.
Precios del oro
Los precios del oro suben por miedo y las expectativas del mercado. El temor a la inflación, los conflictos en el extranjero y los colapsos económicos hacen que los precios del oro suban. Además, la fuerte demanda de oro de otras naciones, como China, también hace que los precios del oro aumenten. Un artículo de "MSN Money" de abril de 2011 explica cómo las cifras de empleo mejores a las esperadas, junto con una menor demanda de oro, contribuyeron a una pequeña disminución en el precio del oro.
Relación
Las tasas de interés controlan la oferta monetaria, controlando así la fortaleza del dólar estadounidense. Las altas tasas de interés restringen la oferta de dinero porque menos instituciones piden dinero prestado. Esta contracción de la oferta monetaria hace que el dólar se fortalezca. Cuando hay menos dinero en circulación, la escasez del dólar hace que se vuelva más valioso. A su vez, se necesitan menos dólares para comprar oro. Además, los inversores se inclinan hacia los activos respaldados por el dólar en lugar de los productos básicos cuando el dólar es fuerte. Por lo tanto, las altas tasas de interés hacen que el precio del oro caiga. Incluso la expectativa de un alza en las tasas de interés es suficiente para que los precios del oro bajen.
Consideraciones
Los precios del oro son particularmente sensibles a los cambios en la tasa de interés debido al papel del dólar como moneda de reserva mundial. Este estado se refleja en los países que compran productos esenciales como el petróleo en dólares y otras naciones que vinculan su moneda al dólar. Sin embargo, un artículo del "Wall Street Journal" explica cómo el Fondo Monetario Internacional está considerando reemplazar el dólar como moneda de reserva con una moneda base sintética cuyo valor está determinado por una compilación de monedas. Si se pone menos énfasis en el dólar para las transacciones financieras, la relación entre el oro y las tasas de interés se debilitará significativamente.