Cálculo de rendimiento para una nota de tesorería a 10 años

La nota del Tesoro de EE. UU. A 10 años es el punto de referencia para las tasas de interés de EE. UU., Ya que es la garantía de deuda más líquida y fuertemente negociada emitida por el gobierno federal. Al igual que los inversionistas en acciones recurren al Promedio Industrial Dow Jones o al Índice S&P 500 para evaluar el desempeño del mercado de valores en los EE. UU., Los inversionistas en bonos observan el ascenso y la caída de la nota del Tesoro a 10 años para interpretar el desempeño del mercado de tasas de interés. El rendimiento de la nota a 10 años, que inicialmente se establece en una subasta, en última instancia, está determinado en el mercado abierto por compradores y vendedores.

Tasa inicial

Los bonos del Tesoro a diez años llegan al mercado a través de una subasta del gobierno. Los rendimientos se establecen por oferta y demanda. Cuando la demanda de una nota es alta, el rendimiento cae; Por el contrario, si hay una baja demanda en la subasta, el rendimiento aumentará. Una vez que el precio y el rendimiento se establecen en una subasta, los compradores individuales son libres de comprar o vender bonos en el mercado abierto.

Tasa de mercado

Después de que el precio de un bono se determina en una subasta, los bonos se negocian en el mercado secundario. Los bonos comprados en el mercado secundario pueden tener rendimientos más altos o más bajos que su tasa de subasta, en función de la oferta y la demanda, así como otros factores, como la comisión del corredor. El tiempo también es un factor en el mercado secundario, ya que los bonos tienen fechas de vencimiento fijas. A medida que transcurre cada día, el tiempo de vencimiento de un bono se acorta, lo que generalmente también reduce su rendimiento.

Tipos de cálculos de rendimiento

Cuando se evalúa en un bono, hay dos cálculos primarios de rendimiento: el rendimiento actual y el rendimiento hasta el vencimiento. El rendimiento actual simplemente es el monto de interés anual que paga un bono dividido por el precio actual del bono. Por ejemplo, si compra un bono con un valor nominal de $ 1,000 y una tasa de interés, también conocida como tasa de cupón, del tres por ciento, ganará $ 30 por año en intereses.

Si el precio del bono es de $ 1,000, su rendimiento actual también es del tres por ciento. Sin embargo, si el bono ha caído en valor a $ 900, entonces su rendimiento actual es 3.33 por ciento, o $ 30 dividido por $ 900. Si el precio ha aumentado a $ 1,100, su rendimiento actual cae a 2.73 por ciento.

El rendimiento al vencimiento es un cálculo más complejo que intenta incorporar el rendimiento total que un inversionista recibirá desde el momento de la compra hasta el vencimiento, incluidos los pagos de intereses, el aumento o la caída del precio del bono y la reinversión de los intereses. Por ejemplo, si compra un bono del 4 por ciento a valor nominal, o $ 1,000, su rendimiento hasta el vencimiento también será del 4 por ciento, ya que no habrá cambios en el precio del bono al vencimiento. Sin embargo, si compra un bono por $ 900, recibirá su cupón anual del cuatro por ciento más $ 100 adicionales al vencimiento. La fórmula para el cálculo del rendimiento al vencimiento es:

Dónde:

P = precio del bono

t = período de tiempo cuando el pago debe ser recibido

Dado que las matemáticas pueden ser desalentadoras incluso para los inversores expertos, numerosas calculadoras financieras y sitios web pueden calcular el rendimiento hasta el vencimiento para usted, siempre y cuando sepa el valor nominal, la tasa de interés, el precio actual, la cantidad de pagos por año y el plazo de vencimiento del bono..