Reglas para detener el mercado de valores

En 1987, los mercados bursátiles mundiales se derrumbaron. La crisis comenzó en Hong Kong y se extendió por toda Europa continental hasta que llegó a las costas de los EE. UU. El 19 de octubre. El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) perdió 508 puntos, o el 22 por ciento de su valor, en un solo día. El "evento del cisne negro", un fenómeno que ocurre más allá de cualquier expectativa razonable, dejó al sector financiero devastado. A día de hoy, nadie sabe lo que realmente lo causó. Pero como todos los eventos de cisnes negros, se ha racionalizado infinitamente en retrospectiva y, desde 1988, la Bolsa de Nueva York se ha basado en un mecanismo a prueba de fallos para detener el mercado de valores y evitar tales caídas.

Regla 80B

A raíz del evento de 1987, el Grupo de trabajo presidencial sobre asuntos financieros se reunió por primera vez. El grupo asesora al presidente de EE. UU. En tiempos de crisis y determina si un cierre presidencial de la NYSE está en orden y cuáles podrían ser las implicaciones de dicho cierre. La propia NYSE instituyó la Regla 80B, estableciendo puntos de activación críticos que harían una pausa en el comercio en caso de una caída significativa. Posteriormente, una caída de 350 puntos provocó un cierre del mercado de 30 minutos, mientras que una disminución de 550 puntos dio como resultado una pausa de 60 minutos. Sólo una vez, en 1997, durante la crisis financiera asiática, estos interruptores de circuito provocaron una parada en la jornada de negociación.

Regla modificada 80B

En 1998, la NYSE modificó la Regla 80B, ya que un mercado alcista de una década hizo que los disparadores de valor en puntos anteriores fueran demasiado conservadores. Las enmiendas establecen el primer punto de activación en el 10 por ciento de la DJIA. Se le asignó un valor en puntos trimestral, basado en el cierre final del trimestre anterior. Una caída del 10 por ciento antes de las 2 p.m. Resultados en una parada de mercado de una hora. Si el disparador se alcanza entre las 2 p.m. y a las 2:30 p.m., el comercio se detiene durante 30 minutos, y no hay parada si se alcanza el punto después de las 2:30 p.m. A partir del cuarto trimestre de 2009, el punto de activación del 10 por ciento equivale a 950 puntos.

Veinte por ciento de disminución

Las caídas más pronunciadas dan como resultado paradas más largas. Si se alcanza un descenso del 20 por ciento antes de la 1 p.m., el cierre dura dos horas, mientras que el comercio cesa durante una hora si el punto se alcanza entre las 1 p.m. y 2 p.m. Cuando el mercado cae un 20 por ciento después de las 2 p.m., el mercado cierra por el día. A partir del cuarto trimestre de 2009, el punto de activación del 20 por ciento equivale a 1,950 puntos.

Declinaciones del treinta por ciento

Las disminuciones precipitadas que alcanzan el 30 por ciento del DJIA, un nivel que nunca se ha alcanzado, dan como resultado el cierre de todo el día de negociación, independientemente de la hora en que se alcanza el punto de activación. A partir del cuarto trimestre de 2009, el punto de activación del 30 por ciento equivale a 2,900 puntos. En la crisis financiera mundial de 2008, el DJIA experimentó dos caídas de más de 700 puntos en un día, pero debido a las alturas elevadas del mercado en el momento del retroceso, esas caídas no alcanzaron ni el umbral de cierre del 10 por ciento.