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Las estadísticas modernas de la cartera intentan mostrar cómo la volatilidad y el rendimiento de una inversión se comparan con un punto de referencia determinado, como los bonos del Tesoro de los Estados Unidos. La beta y la desviación estándar son medidas mediante las cuales se calcula el nivel de riesgo de una cartera o fondo. Beta compara la volatilidad de una inversión con un índice de referencia relevante, mientras que la desviación estándar compara la volatilidad de una inversión con el rendimiento promedio durante un período de tiempo. La desviación estándar le da a un inversionista una historia más general sobre la tendencia de la seguridad a moverse hacia arriba y hacia abajo abruptamente, mientras que la versión beta le dice al inversionista cuánto más alta o más baja será la seguridad de un valor en relación con un índice.
Desviación estándar definida
La desviación estándar es una medida estadística que analiza la volatilidad histórica, lo que indica la tendencia de los rendimientos a subir o bajar considerablemente en un corto período de tiempo. Una inversión volátil tiene un riesgo mayor porque su rendimiento puede cambiar rápidamente en cualquier dirección en cualquier momento. Una desviación estándar más alta significa que una inversión es altamente volátil, más arriesgada y tiende a generar mayores rendimientos. Una desviación estándar más baja significa que la inversión es más consistente y se mueve menos despacio. Tiende a rendimientos más modestos y presenta un menor riesgo.
Cómo funciona la desviación estándar
Un valor o fondo volátil tendrá una desviación estándar alta en comparación con la de un stock de chip azul estable o una asignación de inversión de fondo conservador. Una gran diferencia entre las desviaciones muestra en qué medida el rendimiento de la seguridad o del fondo difiere de los rendimientos "normales" esperados. Sin embargo, el rendimiento pasado constante de un fondo no garantiza un rendimiento futuro similar. Debido a que las condiciones inesperadas del mercado pueden aumentar la volatilidad, una seguridad que en un período tuvo una desviación estándar cercana o igual a cero puede realizarse de otro modo durante un período diferente.
Beta Definido
Beta intenta medir la sensibilidad de una inversión a los movimientos del mercado. Una beta alta significa que una inversión es altamente volátil y que probablemente superará a su índice de referencia en los mercados ascendentes, superando así el rendimiento del índice de referencia, y con un rendimiento inferior en los mercados descendentes. Una versión beta más baja significa que es probable que una inversión tenga un rendimiento inferior a su índice de referencia en los mercados al alza, pero es probable que lo haga mejor cuando caigan los mercados.
Cómo funciona Beta
El primer paso en la versión beta es medir la volatilidad de los rendimientos de un índice de referencia por encima del rendimiento de un activo libre de riesgo, como la factura del Tesoro. La beta del benchmark es siempre 1.0. Por lo tanto, se espera que una seguridad con una beta de 0,83 gane un 17 por ciento menos, en promedio, que el índice de referencia en los mercados al alza y se espere que pierda, en promedio, un 17 por ciento menos en los mercados en baja. Por el contrario, se espera que una seguridad con una versión beta de 1.13 gane, en promedio, un 13 por ciento más que el índice de referencia en los mercados ascendentes, y pierda, en promedio, un 13 por ciento más en los mercados descendentes. Sin embargo, la versión beta no calcula las probabilidades de cambios macroeconómicos ni tiene en cuenta el comportamiento de los inversionistas como un rebaño y su efecto en el mercado de valores.