Cómo escribir un documento de inversión

Los documentos de inversión se escriben para una variedad de propósitos y deben ser exhaustivos al tiempo que se extraen conclusiones específicas basadas en la evidencia presentada en el documento. Su audiencia debe poder trazar una línea recta desde la información de respaldo presentada hasta las conclusiones que proporcione, aunque las decisiones de inversión siempre tienen algo de subjetividad. Maximice el monto de la decisión de inversión que es objetiva al incluir detalles tales como las exhibiciones de apoyo y los modelos de valoración. Los documentos de inversión escritos para audiencias específicas pueden variar algo en los componentes que elija incluir, o la profundidad de la información incluida.

Utilice un formulario 10-K de la Comisión de Valores e Intercambio como plantilla para su documento de inversión. Crédito: Sergey Nivens / iStock / Getty Images

Descripción de la empresa e historia

Primero proporcione una descripción de la compañía en cuestión, junto con su historia, antecedentes y operaciones del equipo de administración. Una empresa con un historial operativo más largo es generalmente menos arriesgada. Este enfoque refleja el formato estándar que puede ver en una presentación 10-K de la Comisión de Bolsa y Valores, que probablemente sea el resumen de inversión más utilizado por los inversionistas nacionales.

Análisis de mercado

Un análisis competitivo debe incluir un análisis profundo del mercado en el que opera la compañía, la industria en general y las fuerzas económicas que pueden afectar el desempeño financiero de la compañía. Esto demuestra que ha realizado un análisis exhaustivo del entorno empresarial externo de la empresa. Determine la posición de la industria del sujeto en el ciclo de vida del negocio: inicio, expansión, saturación o disminución. Si su compañía objeto es realmente innovadora, puede ser capaz de superar a una industria en declive. Además, las industrias pueden estar sujetas a ciclos de corto plazo, que generalmente duran de tres a cinco años. Estos son ciclos naturales de expansión y contracción.

Análisis FODA

Un análisis de las fortalezas, debilidades, oportunidades y amenazas de una empresa, mejor conocido como análisis FODA, puede asegurar que su análisis sea exhaustivo y considere factores cualitativos que pueden no ser evidentes en su análisis cuantitativo. Tenga en cuenta las amenazas y las debilidades, como la falta de estabilidad en el desempeño financiero histórico, las amenazas competitivas o incluso las amenazas existenciales. Las debilidades importantes incluyen la incapacidad de una empresa de aceptar los avances tecnológicos, la falta general de innovación o la falta de voluntad de la gerencia para reinvertir las ganancias en nueva maquinaria, tecnología o capital humano.

Análisis financiero

Incluya estados financieros resumidos o estándar, preferiblemente por más de un período contable. Use estos números para realizar un análisis de tamaño y proporción comunes para respaldar la parte cuantitativa de su documento. Incluya el análisis como una exhibición o exhibiciones dentro de su documento de inversión o como apéndices. Los estados de cuentas de tamaño común muestran cada elemento del estado de resultados como un porcentaje de las ventas totales, y cada artículo del balance general como un porcentaje de los activos o pasivos totales, para un análisis competitivo. Utilice el análisis de relación para cubrir el tamaño, el crecimiento, la liquidez, la rentabilidad, el apalancamiento y la facturación. Incluya un índice y un análisis de tendencias de rendimiento y comparación con el grupo de pares de la empresa. Tenga en cuenta cualquier tendencia positiva o negativa. Utilice este análisis para proporcionar evidencia convincente de la solidez financiera de la compañía en cuestión en relación con sus competidores o compañeros.

Tesis de inversión

Los ejemplos de modelos de valoración incluyen la valoración relativa, el análisis de seguridad comparable y los flujos de efectivo descontados. Crédito: serggn / iStock / Getty Images

Concluya con su tesis de inversión, en la que sugiere una acción específica a realizar. Respalde sus conclusiones utilizando exhibiciones tales como modelos de valoración, estructuras de pago y tablas de reembolso. Incluso si su tesis es simplemente comprar un valor que cree que está subvaluado, incluya los resultados respaldados por un modelo de valoración y explique estos resultados en el contexto de la imagen de inversión más grande. Por ejemplo, los analistas del lado de la venta concluyen sus papeles de inversión con una recomendación de compra, venta o retención.