Ventajas y desventajas del papel comercial

El papel comercial también se conoce como papel a corto plazo debido a la breve duración de su período. Para ser considerado a corto plazo, un instrumento de deuda debe vencer en nueve meses o menos. El papel comercial puede tomar varias formas diferentes, incluyendo pagarés, bonos del Tesoro de los Estados Unidos y certificados de depósito. Las agencias de análisis de mercado, como Standard and Poors, califican cada instrumento de papel comercial en función de la solidez financiera de la empresa emisora, y existen ventajas y desventajas tanto para emitirlo como para invertir en él.

Los impuestos de los EE. UU. Son un ejemplo de los bonos de crédito del Tesoro de EE. UU.: Danielfela / iStock / Getty Images

Liquidez

Las agencias gubernamentales y las grandes empresas a menudo utilizan papel comercial para llenar los vacíos en su flujo de efectivo. Las compañías privadas pueden emitir instrumentos de deuda a corto plazo para cubrir el tiempo entre la realización de trabajos para un cliente importante y la recepción de pagos. Esto reduce la necesidad de mantener grandes reservas de efectivo a la mano para pagar los costos futuros que pueden ser razonablemente estimados. Dado que las necesidades de flujo de efectivo de la organización están satisfechas, es libre de dedicar más recursos a proyectos de expansión a largo plazo.

Retorno de la inversión

El papel comercial ofrece un retorno de la inversión para los compradores sin requerir un compromiso a largo plazo. Esto lo convierte en una opción viable para los inversores institucionales, como los fondos mutuos y los planes de jubilación, que pueden no ser capaces de comprometer sus fondos durante un largo período de tiempo. La tasa de rendimiento de una inversión en particular depende del tipo de instrumento de deuda y los términos establecidos por la empresa emisora.

Problemas financieros para la empresa emisora

El papel comercial tiene algunas desventajas que deben tenerse en cuenta cuando una empresa está decidiendo si emitir más deuda. Debido al corto período de tiempo, la compañía debe estar segura de su capacidad para pagar la deuda en la fecha de vencimiento. Si se encuentra con problemas financieros inesperados y no puede cubrir sus deudas, el mercado puede reaccionar mal y hacer que la situación se agrave. La compañía tendrá aún más problemas para pagar sus deudas en el futuro una vez que se considere demasiado arriesgada para los nuevos inversores.

Riesgo para los inversores

Las luchas financieras por parte de la empresa emisora ​​también tienen efectos adversos sobre los inversores en papel comercial. Los compradores potenciales deben mirar cuidadosamente la calificación de la seguridad antes de invertir dinero. Los incumplimientos en papel comercial de alta calificación son raros debido a la estabilidad de las compañías que emiten los instrumentos. El principal riesgo para los inversionistas en compañías financieramente sanas es la posibilidad de que la compañía deje de transferir el programa de papel comercial y no haya nuevos instrumentos de deuda disponibles en el futuro.