Bonos municipales libres de impuestos y tasa de retorno

"Bono municipal" es un término general que significa bonos vendidos por los gobiernos estatales y locales. A menudo verá bonos municipales denominados "munis". El interés en bonos municipales suele ser exento de impuestos. En consecuencia, pueden ofrecer una mejor oportunidad de inversión que los bonos corporativos imponibles o los bonos del Tesoro, aunque estos generalmente ofrecen rendimientos antes de impuestos más altos.

Munis, Cupones e Impuestos

Hay dos tipos principales de bonos municipales. Obligaciones de obligación general Están respaldados por el poder impositivo del gobierno emisor. Bonos de ingresos Depende de los ingresos generados por un proyecto para pagar intereses y pagar el bono. El interés de ambos tipos de munis está exento de los impuestos federales sobre la renta si los bonos se utilizan para un propósito que proporciona un beneficio al público en general, como la construcción de una escuela o un hospital. En contraste, los bonos vendidos para financiar un estadio deportivo o para reponer un fondo de pensiones no estarían exentos de impuestos. Si usted es residente del estado donde se emiten los bonos, es posible que no tenga que pagar impuestos sobre la renta locales o estatales sobre los intereses que gana. Los bonos municipales generalmente pagan un monto fijo en dólares cada año, lo que se denomina cupón. los tasa de cupón Es un porcentaje del valor nominal del bono. Supongamos que la tasa de cupón es del 4 por ciento y el valor nominal es de $ 5,000. El cupón es igual al valor nominal multiplicado por la tasa del cupón, o $ 200.

Rendimiento de los bonos municipales

Los bonos municipales se negocian en el mercado abierto como los bonos corporativos y del Tesoro. En consecuencia, es probable que el precio que pague sea diferente al valor nominal. El precio que paga por un muni determina su tasa de rendimiento o rendimiento real. El rendimiento es igual al cupón dividido por el precio y multiplicado por 100 para convertirlo en un porcentaje. Supongamos que un bono municipal de valor nominal de $ 5,000 con un cupón de $ 200 se vende por $ 4,500:

($ 200 / $ 4,500) * 100 = rendimiento del 4.44 por ciento

El precio más bajo da como resultado un mayor rendimiento porque obtiene la misma cantidad de intereses en dólares con una inversión menor. Por el contrario, si el precio es más que el valor nominal, el rendimiento caerá por debajo de la tasa de cupón.

Rentabilidad equivalente al impuesto

Puede ser difícil comparar las tasas de rendimiento de los bonos municipales y los imponibles desde el rendimiento después de impuestos de un bono imponible es la cantidad que puede mantener. Utilice estos pasos para calcular el rendimiento equivalente de impuestos:

Paso

Resta tu tasa impositiva marginal de 1. La tasa impositiva marginal es tu categoría de impuesto a la renta, la tasa más alta de impuesto federal a la renta que pagas. Por ejemplo, si su tasa impositiva marginal es del 28 por ciento, reste 0.28 de 1.0 para obtener 0.72.

Paso

Reste su tasa de impuesto marginal estatal / local también si el interés de los bonos municipales está exento de estos impuestos. Si la tasa impositiva estatal es del 7 por ciento, reste 0.07 de 0.72, quedando 0.65.

Paso

Divida el resultado de los pasos 1 y 2 en el rendimiento del bono municipal. Si el rendimiento es del 4 por ciento, dividir por 0.65 le da un rendimiento equivalente al impuesto de 6.15 por ciento. La respuesta es el rendimiento antes de impuestos que necesita un bono imponible para producir la misma tasa de retorno después de impuestos que el bono municipal.