Cómo calcular la tasa de interés implícita

Las tasas de interés implícitas se utilizan en inversiones en divisas, materias primas y futuros. La tasa de interés implícita representa la diferencia entre la tasa al contado y el precio futuro o futuro de la inversión. La tasa al contado es el precio actual en tiempo real de la inversión. El precio a plazo o futuro representa su precio spot esperado en algún momento futuro. Para calcular la tasa de interés implícita, encuentre la relación del precio a plazo sobre el precio al contado. Aumente esa proporción a la potencia de 1 dividida por el período de tiempo hasta el vencimiento del contrato a plazo, luego reste 1. La fórmula es:

i = (precio a plazo / precio spot) ^ (1 / t) - 1

donde t = duración del contrato a plazo

Tasa de interés implícita para productos básicos

Si la tasa al contado para un barril de petróleo es de $ 98 y un contrato de futuros para un barril de petróleo en un año es de $ 104, la tasa de interés implícita es:

i = (104/98) -1 i = 6.1 por ciento

Divida el precio de futuros de $ 104 por el precio de contado de $ 98. Dado que este es un contrato de un año, la proporción simplemente se eleva a la potencia de 1.Reste 1 de la relación y calcule la tasa de interés implícita del 6,1 por ciento.

Tasa de interés implícita para acciones

Si una acción actualmente se cotiza a $ 55 y hay un contrato a plazo de dos años a $ 58, la tasa de interés implícita es:

i = (58/55) ^ (1/2) - 1 i = 2.7 por ciento

Divida el precio a plazo de $ 58 por el precio spot de $ 55. Dado que este es un contrato de futuros de dos años, elevar la relación a la potencia de 1/2. Restar 1 de la respuesta para encontrar la tasa de interés implícita es de 2.7 por ciento.

Tasa de interés implícita para monedas

Si la tasa al contado para el euro es $ 1.10 y el precio de futuros a un año para el euro es $ 1.15, la tasa de interés implícita se calcula como:

i = (1.15 / 1.10) - 1 i = 4.5 por ciento

Calcule la relación del precio a plazo sobre el precio al contado dividiendo 1.15 por 1.1. Dado que se trata de un contrato a plazo de un año, la proporción simplemente se eleva a la potencia de 1. Al restar 1 de la relación del precio a plazo sobre el precio spot se obtiene una tasa de interés implícita del 4,5 por ciento.

Uso de tasas de interés implícitas para decisiones de inversión

Las tasas de interés implícitas son útiles para los inversionistas porque la tasa de interés implícita en los mercados de opciones debe reflejar otras tasas de interés a corto plazo. La tasa de interés implícita ofrece a los inversores una forma de comparar el rendimiento de las inversiones y evaluar las características de riesgo y rendimiento de ese valor en particular. Se puede calcular una tasa de interés implícita para cualquier tipo de garantía que también tenga una opción o un contrato de futuros.