Cómo calcular el CAPM en Excel

El Modelo de precios de acceso a capital, o CAPM, permite a los inversionistas evaluar el riesgo de una acción para decidir si la ganancia esperada vale el riesgo de la inversión. Esta fórmula toma en cuenta la volatilidad, o el valor Beta, de una inversión potencial, y la compara con el rendimiento general del mercado y una inversión alternativa de "apuesta segura". El CAPM resultante le proporciona la tasa de rendimiento esperada, que la inversión potencial debe superar para que valga la pena el riesgo.

Excel facilita los cálculos de CAPM. Crédito: Stockbyte / Stockbyte / Getty Images

Paso

Abra Microsoft Excel.

Paso

Introduzca la alternativa de inversión "libre de riesgo" en la celda A1. Esto podría ser una cuenta de ahorros, bonos del gobierno u otra inversión garantizada. Como ejemplo, si tuviera una cuenta de ahorros sin riesgo que generara un interés anual del 3 por ciento, ingresaría ".03" en la celda A1.

Paso

Introduzca el valor beta de la acción en la celda A2. Este valor beta le da una idea de la volatilidad de las acciones. El mercado bursátil general tiene un valor beta de uno, por lo que el valor beta de las acciones individuales determina la volatilidad en comparación con el mercado general. Como ejemplo, un valor beta de la mitad es la mitad de riesgos que el mercado en general, pero un valor beta de dos es dos veces más riesgoso. Los valores beta se enumeran en numerosos sitios web financieros o se pueden obtener a través de su agente de inversiones. En el ejemplo, si su stock tenía un valor beta de dos, entonces ingresaría "2.0" en la celda A2.

Paso

Ingrese el rendimiento de mercado esperado para un indicador amplio, como el S&P 500, en la celda A3. En el ejemplo, el S&P 500 ha proporcionado a los inversores un promedio de 8.1 por ciento durante más de 17 años, por lo que ingresaría ".081" en la celda A3.

Paso

Resuelva la devolución de activos utilizando la fórmula CAPM: tasa sin riesgo + (beta (tasa libre de riesgo de retorno del mercado). Ingrese esto en su hoja de cálculo en la celda A4 como "= A1 + (A2 (A3-A1)) "para calcular el rendimiento esperado de su inversión. En el ejemplo, esto da como resultado un CAPM de 0.132, o 13.2 por ciento.

Paso

Compare el CAPM con la tasa de retorno esperada de la acción. Si su corredor de inversiones le dice que se espera que las acciones ganen 15 por ciento anualmente, entonces vale la pena el riesgo, porque 15 por ciento es mayor que el umbral de 13.2 por ciento. Sin embargo, si el rendimiento esperado fuera solo del 9 por ciento, el riesgo no valdría la pena, ya que la tasa de rendimiento es considerablemente menor que el valor CAPM de umbral.