Tabla de contenido:
El margen de descuento y la propagación son dos conceptos diferentes en la inversión. Un diferencial es la diferencia entre una oferta y un precio de venta y generalmente se refiere a acciones, pero puede referirse a cualquier valor en el mercado. El margen de descuento es la tasa de rendimiento de un bono de tasa variable que supera el valor de un bono de tasa fija que un inversionista puede ganar al asumir un riesgo adicional. El concepto de propagación es simple y general; El concepto de margen de descuento es más complejo.
Untado
Los mercados financieros están formados por millones de personas e instituciones que negocian constantemente precios, ventas y otras ofertas para una increíble variedad de productos financieros. Los servicios de información financiera proporcionan un flujo constante de datos de tasas de mercado, pero detrás de movimientos de mercado aparentemente uniformes hay una serie de precios y ofertas. La diferencia entre cualquier precio de venta y cualquier oferta de una garantía es un diferencial. Los creadores de mercado combinan compradores y vendedores, negocian con cada uno un precio y se embolsan el diferencial.
Notas de tasa flotante
El concepto de margen de descuento se aplica solo a los bonos de tasa variable, también denominados FRN. Un FRN es un tipo de bono para el cual la tasa de interés cambia a lo largo del tiempo según un índice. Los bonos generalmente tienen una tasa de interés fija y le pagan al titular cada año hasta el vencimiento o hasta la fecha en que el emisor vuelve a comprar el bono pagando al titular la cantidad que pagó el titular original. Los FRN se encuentran en una subcategoría de bonos cuya tasa de interés cambia. Los FRN tienen una tasa vinculada a un índice de inversión, como el rendimiento de Standard and Poor's 500. Cuando el índice sube, también lo hace la tasa de FRN, y cuando baja, también lo hace la cantidad de interés.
Margen de descuento
Por un lado, las FRN protegen contra el riesgo de inflación mejor que otros bonos debido a que su tasa flota, ajustándose automáticamente a la inflación. Por otro lado, predecir el valor futuro de los FRN es mucho más difícil que predecir el valor futuro de los bonos fijos, y esa incertidumbre hace que los FRN sean más riesgosos. Como resultado, los precios de FRN en los mercados de bonos secundarios fluctúan considerablemente. Al calcular el margen de descuento, los inversores comparan el precio de un bono fijo con la tasa de interés actual de un FRN. La tasa por encima del rendimiento de un bono a tasa fija que un inversionista podría ganar al asumir un riesgo adicional con un FRN es el margen de descuento.
Comparación
Un margen de descuento y un margen de descuento tratan con pequeñas diferencias en los precios que los especialistas financieros intentan explotar para obtener ganancias. Los creadores de mercado se benefician de los diferenciales actuando como intermediarios, mientras que los inversionistas experimentados intentan obtener algunos puntos porcentuales de retorno adicionales al asumir el riesgo adicional inherente en las FRN. Los creadores de mercado no pierden dinero en los diferenciales, pero solo los agentes que representan a las instituciones financieras pueden ser creadores de mercado. Por otro lado, los inversores individuales pueden invertir en FRN, pero pueden perder dinero si el margen de descuento se torna negativo.