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La prima de riesgo de mercado, o MRP, es un término que se usa a menudo para evaluar inversiones. A veces se usa como sinónimo de "prima de riesgo" y "prima de mercado", y es la cantidad de retorno que un inversionista requiere para asumir riesgos. Las primas de riesgo de mercado aumentan correspondientemente a medida que aumentan los niveles de riesgo.
Una ecuación simple
El cálculo básico para determinar una prima de riesgo de mercado es: Rendimiento esperado - Tasa libre de riesgo = Prima de riesgo. Sin embargo, para utilizar el cálculo en la evaluación de inversiones, debe comprender qué significan las tres variables para el inversionista individual.
El rendimiento esperado se deriva de las tasas de mercado promedio. El rendimiento de un gran grupo de acciones rastreadas colectivamente a través de un índice como el S&P 500 puede indicar el rendimiento esperado al calcular una prima de riesgo de mercado. También puede calcular el rendimiento esperado utilizando la ecuación: Rendimiento esperado = Tasa libre de riesgo + Prima de riesgo de mercado.
Una tasa libre de riesgo es la tasa que una inversión ganaría si no tiene ningún riesgo. Dado que los bonos del gobierno históricamente han planteado poco o ningún riesgo, el rendimiento de los bonos del Tesoro a tres meses a menudo se utiliza como tasa libre de riesgo al calcular una prima de riesgo de mercado.
Para simplificar, suponga que la tasa libre de riesgo es un 1 por ciento y el rendimiento esperado es del 10 por ciento. Dado que, 10 - 1 = 9, la prima de riesgo de mercado sería del 9 por ciento en este ejemplo. Por lo tanto, si estas fueran cifras reales cuando un inversor está analizando una inversión, esperaría una prima del 9 por ciento para invertir.
Factores que afectan la prima de riesgo
Un factor subyacente que afecta las primas de riesgo de mercado es el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. A largo plazo, ya que generalmente se utiliza como base para la rentabilidad libre de riesgo. Además, cualquier cambio en las condiciones económicas que afecte la aversión al riesgo de los inversores tendrá un impacto en las primas de riesgo de mercado. Esto incluye la incertidumbre económica que incita a los inversionistas a requerir un mayor beneficio potencial para asumir el riesgo adicional percibido.Por el contrario, la confianza en la economía puede incitar a los inversores a aceptar mayores niveles de riesgo. Los cambios en las tasas impositivas, la política monetaria federal y los enormes cambios en la inflación afectan las primas de riesgo de mercado en ambas direcciones, lo que provoca aumentos o disminuciones dependiendo de si los cambios son considerados favorables o desfavorables para los inversores. Por ejemplo, cuando los niveles de inflación aumentan, los inversores buscan una mayor prima de riesgo de mercado para compensar la disminución del poder adquisitivo.
Preferencias de los inversores
La prima de riesgo de mercado aceptable varía entre los inversores porque implica un rendimiento individualizado exigido en las inversiones, para compensar al inversor por asumir el riesgo involucrado. Por lo tanto, lo que debe ser la prima de riesgo de mercado para el inversionista individual depende de su nivel de aversión al riesgo. Los inversionistas más jóvenes que están a décadas de retirarse a menudo están dispuestos a asumir mayores niveles de riesgo que los que están cerca o en retiro. Esto se debe a que los inversores más jóvenes tienen un período más largo para recuperar cualquier pérdida sufrida por asumir un mayor riesgo.