Cómo encontrar la estructura de capital utilizando el balance

La estructura de capital se refiere a la combinación de deuda y financiamiento de capital que una compañía utiliza para financiar sus operaciones. Los índices de estructura de capital tienden a caer dentro de un rango estrecho dentro de las industrias. Los gerentes, por lo tanto, usan los índices de estructura de capital de la industria como una guía para optimizar las estructuras de capital de su propia compañía. Una estructura de capital óptima maximiza el rendimiento de la compañía sobre el capital invertido y minimiza los riesgos de crédito, incumplimiento y quiebra de la empresa. Los inversores y los acreedores también utilizan los ratios de la estructura de capital como un insumo en sus modelos financieros, lo que hace que la estructura de capital sea una métrica crítica con implicaciones en el mundo real.

Mujer de negocios que trabaja en laptop.credit: George Doyle / Stockbyte / Getty Images

Identificando la deuda

La estructura de capital se expresa como deuda-capital, o deuda-capital invertido, donde el capital invertido es igual a deuda más capital. La deuda es igual a todas las deudas con intereses, que puede encontrar en el balance general en las secciones de pasivos actuales y otros pasivos. Si se auditan los estados financieros, incluido el balance, las notas al pie que los acompañan deben identificar los instrumentos de deuda de la empresa, junto con información descriptiva, como las tasas de interés y los vencimientos. Algunos balances desglosan la deuda a largo plazo en su propia sección, lo que facilita su identificación. No incluya las cuentas por pagar como deuda, ni las cuentas por pagar comerciales ni los gastos acumulados. Las hipotecas, los pagarés, las líneas de crédito y los arrendamientos capitalizados son todas las partidas de la deuda.

Cálculo de los ratios de la estructura de capital

El capital contable se proporciona como una partida discreta en el balance general. Por lo tanto, una vez que haya obtenido la deuda total, puede calcular fácilmente la deuda a capital o el capital de deuda a inversión. Por ejemplo, suponga que la deuda total es igual a $ 100 y el patrimonio total es igual a $ 200. Esto significa que el capital invertido es igual a $ 300. Por lo tanto, la relación deuda-capital equivale a $ 100 en deuda total dividida por $ 200 en capital total, o 50 por ciento. Del mismo modo, el capital de deuda a inversión es igual a $ 100 en deuda total dividida por $ 300 en capital invertido, o 33.3 por ciento. Estas son las dos medidas de la estructura de capital.