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Un análisis de cartera es una herramienta útil para evaluar el rendimiento de su cartera de inversiones en términos de tasa de rendimiento y riesgo. Logrado no solo por el desempeño de sus inversiones individuales, sino también por el desempeño conjunto, el análisis puede identificar activos de bajo rendimiento o riesgo excesivo y brindar orientación sobre dónde deben realizarse los cambios en sus asignaciones de inversión para mantenerlo en el buen camino para alcanzar su inversión. objetivos Si bien cada inversor individual tiene sus propios objetivos en términos de rendimiento, un análisis de rutina puede ser útil para cualquier cartera, independientemente de su estrategia. El análisis de cartera es una herramienta útil, pero no está exento de limitaciones.
Fundamentos del análisis de cartera
En su libro "Selección de cartera: Diversificación eficiente de inversiones", el autor Harry Markowitz identifica la base del análisis de cartera en dos objetivos compartidos por todos los inversionistas. Quieren que el retorno sea alto y que este retorno sea confiable, estable y no esté sujeto a incertidumbre. Esto se ha interpretado como la compensación entre riesgo y recompensa. Los inversores están dispuestos a asumir riesgos, pero no más de lo que justifica el rendimiento potencial. Mientras que maximizar el rendimiento es uno de los objetivos que los inversores pueden tener, el análisis de cartera también tiene ventajas en minimizar el riesgo y la eficiencia fiscal.
Ventajas de riesgo y retorno
La teoría de la cartera moderna de Markowitz y los puntos de vista sobre el análisis de la cartera, que eventualmente le valdrían en 1990 el Premio Sveriges Riksbank en Ciencias Económicas en Memoria de Alfred Nobel, se centran en evaluar y gestionar los riesgos y rendimientos de una cartera de inversiones. A través del análisis, se pueden identificar y reemplazar los activos con bajo rendimiento así como los activos con riesgo excesivo en relación con sus rendimientos. Esto es altamente ventajoso ya que la cartera "optimizada" resultante tendrá el mismo rendimiento esperado con menos riesgo que antes o un rendimiento esperado más alto con el mismo nivel de riesgo.
Ventajas fiscales
Además de maximizar los rendimientos para un nivel de riesgo dado, el análisis de la cartera también es ventajoso para minimizar el impacto fiscal en los rendimientos de la cartera. Dependiendo de variables tales como el tipo de cuenta, el tipo de seguridad y la categoría impositiva del inversionista, los impuestos pueden afectar los rendimientos y, en el mejor de los casos, hacer que las inversiones sean mediocres y atractivas. Un análisis de cartera con un enfoque en la eficiencia tributaria puede resultar ventajoso para identificar formas de estructurar inversiones para minimizar el impacto de los impuestos y aumentar el rendimiento neto para el inversionista.
Limitaciones
Incluso con la planificación y construcción de cartera más cuidadosas, el rendimiento pasado nunca es una garantía para resultados futuros. Incluso las estrategias de inversión más pensadas pueden fallar dadas las circunstancias adecuadas. Además, los objetivos de inversión pueden cambiar con el tiempo. Por ejemplo, desde el crecimiento a largo plazo durante las primeras etapas de una carrera hasta la conservación del capital durante la jubilación, será necesario realizar un análisis de la cartera periódicamente para asegurarse de que sus inversiones estén en línea con sus objetivos.