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Cuando realiza un pedido con su corredor para negociar valores, como acciones u opciones, se realiza a través de una serie de pasos conocidos como compensación y liquidación. Claro es el término utilizado para los procedimientos requeridos para procesar una transacción de valores. Asentamiento se refiere al pago efectivo y la entrega de los valores.
El proceso de compensación
La compensación representa el proceso de cuidar la documentación y asegurarse de que los fondos y valores necesarios para completar una transacción estén disponibles para su transferencia. Casi todas las transacciones de valores en los Estados Unidos se manejan a través de una cámara de compensación de la Depositary Trust & Clearing Corporation Como transacciones electrónicas.
Al final de cada día hábil, un corredor envía las transacciones del día a la cámara de compensación. La cámara de compensación es responsable de recopilar y entregar valores y pagos a los destinos adecuados. En la práctica, las operaciones se procesan utilizando compensación multilateral. Esto significa que el corredor agrega transacciones similares y solo se transfiere el monto neto. Por ejemplo, si su corredor tiene varias ventas de acciones en la Compañía X por un total de 1,500 acciones y un total de compras de 1,200 acciones, solo se envía a la cámara de compensación la diferencia neta de 300 acciones. La compensación multilateral reduce el volumen de transacciones, ahorrando tiempo y dinero.
Fecha de liquidación
Una vez que una operación se ha compensado, se produce el intercambio real de dinero por valores. Si está vendiendo acciones, su agente las saca de su cuenta y las entrega al comprador. A su cuenta de corretaje se le acreditan los ingresos de la venta menos los cargos por transacción. En el otro extremo, la cuenta del comprador se debita por el monto de la compra y los valores se acreditan a su cuenta. La liquidación debe llevarse a cabo por un día específico. Para las operaciones con acciones, la liquidación se realiza en el tercer día hábil siguiente a la operación, abreviado T + 3.
Otros tipos de valores tienen diferentes fechas de liquidación. Por ejemplo, las opciones se asientan en T + 1, es decir, el siguiente día hábil. Los clientes deben depositar suficiente dinero en sus cuentas de corretaje para cubrir las operaciones antes de la fecha límite. Los inversionistas que violan esta regla pueden restringirse a realizar transacciones solo cuando tienen suficientes fondos liquidados en sus cuentas.
Propósito de Compensación y Liquidación
El sistema actual de compensación y liquidación comenzó a evolucionar en los años sesenta y setenta para hacer frente a los problemas derivados del aumento del volumen de operaciones y del tiempo y los gastos necesarios para transportar documentos en papel y valores. Para los inversores, la compensación y la liquidación son seguras porque cada una de las partes (corredores y cámaras de compensación) asume la responsabilidad financiera de los valores y fondos que maneja.