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La liquidación comercial es el proceso de transferencia de valores a la cuenta de un comprador y efectivo en la cuenta del vendedor después de una transacción de acciones, bonos, futuros u otros activos financieros. En los EE. UU., Normalmente se demora tres días para que las acciones se estabilicen.
Fechas de comercio y liquidación
La fecha en que se llena una orden es el fecha de intercambio, mientras que la seguridad y el efectivo se transfieren a fecha de liquidación. El período de liquidación de acciones de tres días está representado por
T + 3 = S
lo que significa que la fecha de liquidación (S) es la fecha de negociación (T) más tres días hábiles. Por ejemplo, las acciones negociadas el martes se liquidarán el viernes. Los bonos, fondos mutuos y otros valores tienen diferentes períodos de liquidación. El período de liquidación proporciona el tiempo necesario para que las firmas de compensación aseguren la transferencia ordenada de acciones y efectivo a las cuentas adecuadas. Durante este tiempo, el agente de transferencia de la compañía que emitió los valores negociados actualiza sus registros para reflejar el cambio de propiedad.
Dividendos
La fecha de liquidación es importante para decidir quién recibe un dividendo en acciones. El dividendo va a los dueños de la acción al final del fecha de registro de dividendos, que se establece por el emisor de acciones, generalmente trimestral. Dado que las existencias deben liquidarse para que la propiedad se transfiera, La fecha de liquidación de una transacción no debe ser posterior a la fecha de registro de dividendos. para que el comprador reciba el dividendo. Dado que la acción se liquida en tres días, los compradores que deseen obtener el dividendo deben comprar la acción a más tardar tres días antes de la fecha de registro, cuando la acción aún se está vendiendo "dividendo acumulado" o con dividendo. El siguiente día hábil, dos días antes de la liquidación (S-2), es el fecha ex-dividendo, en el que cotizan las acciones sin el dividendo. Las acciones compradas en o después de la fecha ex-dividendo no reciben el dividendo actual, que se paga una o dos semanas después, en la fecha de pago.
Consideraciones similares se aplican a los bonos que pagan intereses periódicos.
Violaciones de freeride
La fecha de liquidación también es importante para determinar si un comerciante es conducción gratuita - una violación de las normas comerciales en la que un Cuenta de efectivo comerciante vende un valor antes de comprarlo. Una cuenta de efectivo no tiene acceso a los préstamos del corredor, como sería el caso en un cuenta marginal. Como ejemplo de freeride, supongamos que un operador posee $ 10,000 de acciones XYZ liquidadas en una cuenta de efectivo que no contiene otros valores o efectivo. El lunes, el comerciante vende las acciones de XYZ y compra acciones de UVW por un valor de $ 9,000. Hasta ahora todo bien, porque ambas operaciones se liquidarán el jueves, por lo que las ganancias de la venta pagarán la compra. Sin embargo, el comerciante vende las acciones de UVW el martes sin agregar efectivo a la cuenta. Eso es freeride, porque el inversor vendió acciones dos días antes de pagarlas, en la fecha de liquidación. El freeride puede resultar en el corredor congelación la cuenta del comerciante durante 90 días, tiempo durante el cual todas las compras deben pagarse en efectivo en la fecha de negociación.