Ventajas y desventajas de un índice de rentabilidad

Paso

El índice de rentabilidad es fácil de entender para las personas con un mínimo conocimiento de fondo en finanzas, porque utiliza una fórmula simple de división. El cálculo del índice de rentabilidad solo requiere una cifra de inversión inicial y el valor presente de las cifras de flujos de efectivo. La decisión de emprender o rechazar un proyecto depende de si el índice de rentabilidad es mayor o menor que 1.

Fácil de entender

Valor del tiempo

Paso

El cálculo del valor presente de los flujos de efectivo implica descontar los flujos de efectivo por los costos de oportunidad. Esto toma en consideración el valor temporal del dinero. Un dólar es más valioso ahora que en el futuro porque se puede invertir para ganar intereses. El valor del dinero también se ve afectado por la inflación con el tiempo y, por lo tanto, es importante considerar el valor del tiempo para poder realizar inversiones rentables.

Comparaciones incorrectas

Paso

Una desventaja importante del índice de rentabilidad es que puede llevar a una decisión incorrecta al comparar proyectos que se excluyen mutuamente. Estos son un conjunto de proyectos para los cuales se aceptará, como máximo, el más rentable. Las decisiones tomadas fuera del índice de rentabilidad no muestran cuál de los proyectos mutuamente excluyentes tiene una duración de retorno más corta. Esto lleva a elegir un proyecto con mayor duración de retorno.

Estimaciones del costo del capital

Paso

El índice de rentabilidad requiere que un inversionista estime el costo del capital para calcularlo. Las estimaciones pueden estar sesgadas y, por lo tanto, ser inexactas. No existe un procedimiento sistemático para determinar el costo de capital de un proyecto. Las estimaciones se basan en suposiciones que pueden diferir entre los inversores. Esto puede llevar a una toma de decisiones inconsistente cuando las suposiciones no se sostienen en el futuro.