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Es natural querer saber cuánto hará una inversión antes de gastar su dinero. Usted conoce el pago exacto de algunas inversiones, como las emisiones de deuda del Tesoro de los Estados Unidos que mantiene hasta el vencimiento. Estos instrumentos pagan una cantidad conocida de interés y un valor fijo al vencimiento, respaldados por la plena fe y el crédito del gobierno de los Estados Unidos. Otras inversiones son más riesgosas y calcular sus pagos esperados requiere que usted haga predicciones.
El alcance de los escenarios
La actividad central detrás de un cálculo de pago esperado es asignar probabilidades a diferentes resultados y tomar su promedio ponderado. Por ejemplo, suponga que predice que hay un 10 por ciento de posibilidades de que las acciones de XYZ Corp disminuyan un 5 por ciento en un año. También piensa que hay un 20 por ciento de probabilidad de que las acciones sigan siendo las mismas, un 40 por ciento de probabilidad de que aumenten un 8 por ciento y un 30 por ciento de probabilidad de que ganen un 15 por ciento. Con esta información, puede crear una hoja de cálculo y calcular la recompensa esperada de las acciones de XYZ.
Multiplica y Suma
El cálculo de la recompensa esperada requiere que multiplique cada resultado por su estimación de su probabilidad y luego sume los productos. En nuestro ejemplo, una probabilidad del 10 por ciento de una disminución del 5 por ciento produce un resultado del -0.5 por ciento. De manera similar, los otros tres porcentajes son (.20 x 0), (.40 x 8) y (.10 x 15). El resultado es -0.5 + 0 + 3.2 + 4.5, o 7.2 por ciento. De acuerdo con sus predicciones, el pago esperado en un año por una inversión de $ 10,000 será $ 720 más de lo que invirtió.
Es un mundo arriesgado
La precisión de su predicción de pago esperado depende completamente de su capacidad para mirar hacia el futuro. Sin embargo, puede hacer que su conjetura sea más educada si observa la volatilidad pasada de la inversión y las predicciones de los expertos con respecto a la inversión y el entorno económico. También puede emplear algunas reglas prácticas útiles: los bonos de alta calificación tienen menos riesgo que los de menor calificación, las acciones de pequeño crecimiento son más volátiles que las grandes fichas azules y una cartera diversificada tiene menos riesgo que una que contiene solo unas pocas inversiones. A pesar de sus mejores predicciones, las empresas pueden ir a la quiebra, incumplir con sus bonos y hacer que sus acciones no tengan valor. Muchos otros riesgos se aplican a las inversiones, y sus predicciones encapsulan todo esto en las probabilidades que asigna a resultados específicos.
¿Esperando una llamada?
Un riesgo específico de los bonos, incluidas algunas emisiones del Tesoro, es el riesgo de llamada. Cuando un emisor llama a una serie de bonos, canjea el bono antes del vencimiento, en o después de una fecha de llamada específica, por un monto fijo de efectivo. La llamada cancela el bono y usted no recibe más pagos de intereses. Normalmente, los inversores en bonos tienen en cuenta el riesgo de la llamada al calcular el rendimiento de la llamada, que es el porcentaje de retorno que el bono pagará hasta la fecha de la llamada. Ya sea que un bono sea o no exigible, los inversores en bonos también deben tener en cuenta el riesgo de reinversión, que es el riesgo de que no pueda reinvertir los pagos de intereses, o el capital pagado anticipadamente, a la misma tasa que la inversión original. Puede incorporar estos riesgos para refinar su cálculo de pago esperado.