Cómo calcular el valor presente de una perpetuidad

Una perpetuidad es un flujo interminable de flujos de efectivo. A valor nominal, puede ser difícil determinar su valor. Debido a que un inversionista puede ganar intereses sobre inversiones, el valor de un dólar hoy vale más que un dólar mañana. Usando este concepto, un cálculo de valor presente descuenta los flujos de efectivo futuros en función del rendimiento potencial que un inversionista podría ganar con ese dinero.

Primer plano de una mujer que examina documentos financieros mientras escribe en una computadora portátil Crédito: ndoeljindoel / iStock / Getty Images

Fundamentos de Perpetuidad

La mayoría de los inversores piensan en inversiones en términos de un marco de tiempo específico. En contraste, una perpetuidad es una serie infinita de pagos en efectivo. Otra forma de pensar en una perpetuidad es un vínculo que nunca madura. Las perpetuidades financieras son infrecuentes, pero existen. Los gobiernos a menudo ofrecen perpetuidades en forma de pagos continuos para el mantenimiento de escuelas y parques. Es común que las empresas y los individuos hagan donaciones en efectivo a organizaciones benéficas sin fines de lucro y escuelas en forma de pagos de intereses sobre fondos dotados.

Usando el valor presente

Normalmente, los inversionistas encuentran el valor presente de una inversión al identificar y descontar cada flujo de efectivo futuro. Dado que una perpetuidad es infinita, técnicamente no tiene un flujo de efectivo final. Sin embargo, una regla integral de las finanzas es que un dólar hoy vale más que un dólar mañana. Dado que el valor de los pagos futuros eventualmente se reducirá a casi cero, el valor presente todavía estima con precisión el valor de una perpetuidad.

Valor presente de una perpetuidad uniforme

Algunas perpetuidades ofrecen el mismo monto de pago durante la vida de la inversión. Para encontrar el valor de una perpetuidad uniforme, divida el monto del pago por la tasa de rendimiento actual. La tasa de rendimiento es la tasa de interés que podría ganar con otra inversión. Por ejemplo, digamos que una perpetuidad le pagaría $ 100 al año y su tasa de rendimiento actual es del 3 por ciento al año. El valor presente de la perpetuidad es 100 dividido por 0.03, o $ 3,333.

Valor presente de una perpetuidad creciente

Algunas perpetuidades pueden ofrecer pagos cada vez mayores a lo largo del tiempo. El ejemplo más común de una perpetuidad del crecimiento es la acción de la compañía que está creciendo a una tasa constante y paga un dividendo consistente. La fórmula para el valor presente de una perpetuidad de crecimiento es el monto de pago dividido por la tasa de rendimiento menos la tasa de crecimiento. Por ejemplo, digamos que su perpetuidad paga $ 100 por año, la tasa de rendimiento es del 3 por ciento y espera que el pago aumente en un uno por ciento al año. El valor presente de la perpetuidad es 100 dividido por 0.02, o $ 50,000.