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EBITA y EBITDA son ambos flujos de ganancias, mientras que EPS, que representa ganancias por acción, es otro nivel de ganancias expresado en una base por acción. EBITA es un acrónimo de ganancias antes de intereses, impuestos y amortización, y es un acrónimo de ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. EPS se basa en las ganancias netas, que también pueden denominarse ganancias después de impuestos. por lo tanto, el primario Las diferencias entre los tres flujos de ganancias diferentes son:
- Las ganancias utilizadas en EPS reflejan deducciones por gastos por intereses, impuestos, depreciación y amortización.
- EBITA es igual a las ganancias más intereses, impuestos y amortización.
- EBITDA es igual a EBITA más depreciación.
- EPS es igual a las ganancias netas dividido por el número de acciones comunes emitidas y en circulación.
Diferentes usos
Los inversores y los acreedores a menudo asignan mayor importancia a los resultados de EBITA y EBITDA que los EPS. Sumando depreciación y amortización, tanto artículos que no sean en efectivo, resulta en una medida de ganancias que es más parecido al flujo de caja bruto que las ganancias netas. La depreciación y la amortización son gastos a efectos contables, pero no dan lugar a salidas de efectivo directas.
El EBITDA, en particular, es favorecido por los inversionistas porque refleja los resultados independientemente de los costos de interés, medidos por los intereses, y las asignaciones de capital fijo, medido por la depreciación. Los gastos de amortización también sirven para reducir las ganancias únicamente sobre una base contable. Centrándose en el EBITDA, particularmente en industrias que emplean deuda financiera y son intensivo en capital, permite a los inversores comparar los resultados financieros independientemente de estos elementos.
Valoración de la empresa
EBITDA y EPS son métricas clave utilizadas en. La conocida relación Precio / Ganancia se calcula dividiendo el precio de las acciones de una empresa por su EPS. Sin embargo, en la mayoría de las industrias no financieras, los inversores utilizan múltiplos de EBITDA para fines de valoración. Esto es válido tanto para las empresas públicas como para las privadas. Las empresas privadas se valoran aplicando múltiplos derivados de empresas similares que cotizan en bolsa a las métricas de la empresa en cuestión, como el valor contable y el EBITDA. Otro método de valoración basado en el mercado obtiene los múltiplos de transacción de las adquisiciones de los intereses mayoritarios de las empresas tanto públicas como privadas, y aplicando estos múltiplos de la misma manera.
La aplicación de la relación de Precio a Ganancias, calculada usando EPS, da como resultado un valor de equidad de mercado. La aplicación de múltiplos EBITA y EBITDA resulta en valor de la empresa, a partir de la cual se debe restar la deuda con intereses para llegar al valor de mercado del patrimonio. Esto se debe a que EPS refleja un flujo de ingresos después de la deuda que solo está disponible para los accionistas. EBITA y EBITDA reflejan los flujos de efectivo disponibles tanto para los accionistas como para los acreedores, porque las deducciones por gastos de intereses no se consideran dentro del cálculo.