Cómo calcular las tasas de cupón

Cupón es la jerga de bonos para un pago de intereses. Cuando compra un bono, comienza a recibir pagos de cupón periódicos por el interés que ganó desde el último pago de cupón. La mayoría de los bonos pagan el mismo cupón en un cronograma fijo hasta que el bono vence, que es cuando el emisor devuelve el valor nominal del bono y cualquier interés restante. Calcula una tasa de cupón dividiendo los pagos de cupones anuales por el valor nominal del bono.

Términos de Bonos

Las corporaciones y entidades gubernamentales emiten bonos cuando quieren pedir dinero prestado. Cada bono tiene un valor nominal, como $ 100 o $ 1,000, que representa la parte principal del préstamo. El emisor se compromete a reembolsar el valor nominal al propietario del bono en la fecha de vencimiento, que puede ir desde un día hasta 30 años o más. El término "bono" generalmente se reserva para la deuda emitida con un período de vencimiento mayor a 10 años.

Para atraer a los prestamistas, el emisor revisa los intereses en un horario establecido, generalmente trimestral, semestral o anual. Este pago de intereses se denomina cupón, que se remonta a los días en que los tenedores de bonos recortaban los cupones adjuntos a los certificados de bonos y los enviaban al emisor para recibir el pago de intereses cuando vencía. El último pago de cupón casi siempre ocurre en la fecha de vencimiento. Si compra un bono en una fecha que no sea la fecha del cupón, también pagará los intereses acumulados desde la fecha del último cupón. Esto le da derecho a recibir el monto del cupón completo en la próxima fecha del cupón.

Calcular la tasa de cupón

Es fácil calcular la tasa de cupón en un enlace llano-vainilla - Una que paga un cupón fijo a intervalos iguales. Por ejemplo, puede comprar directamente del Tesoro de los Estados Unidos un bono a 30 años con un valor nominal de $ 1,000 y un cupón semestral de $ 20. Recolectará $ 20 de interés dos veces al año, o $ 40 por año. Dividir el interés anual de $ 40 por el valor nominal de $ 1,000 da una tasa de cupón del 4 por ciento. Algunos tipos de bonos, llamados flotadores, tienen pagos de cupones variables que se ajustan a las tasas de interés vigentes actuales y, por lo tanto, no tienen una tasa de cupón definida.

Calcular el rendimiento actual

No confunda la tasa de cupón con el rendimiento actual. La tasa de cupón siempre se basa en el valor nominal del bono, pero usted utiliza el precio de compra del bono para calcular el rendimiento actual. La fórmula para el rendimiento actual es la Pago del cupón anual dividido por el precio de compra.. Por ejemplo, supongamos que compró a un corredor de bonos un bono de valor nominal de $ 1,000 con un cupón anual de $ 40 por $ 970. Los bonos a menudo se venden por un precio que difiere de su valor nominal, también conocido como par. En este caso, el rendimiento actual es de $ 40 dividido por $ 970, o 4.124 por ciento.

Descuento y Premium

El rendimiento actual será igual a la tasa de cupón solo cuando el bono se venda por valor nominal. Un bono de descuento se vende por menos de la par, entregando un rendimiento actual más alto que la tasa de cupón. Normalmente, los bonos se venden con un descuento cuando las tasas de interés prevalecientes son más altas que la tasa de cupón del bono, porque los compradores están menos dispuestos a comprar un bono con una tasa de interés relativamente pequeña y exigen un precio de compra más bajo. La situación inversa se mantiene para una bono premium, que se vende por encima de la par y tiene un rendimiento actual por debajo de la tasa de cupón.