Tabla de contenido:
Una escala de vencimientos se refiere a una estrategia de compra de cantidades iguales de bonos con vencimientos iguales, por ejemplo, cada seis meses o cada año. Esto también se llama vencimientos escalonados.
Razón fundamental
Las tasas de interés son notoriamente difíciles de predecir. Cuando un inversionista asigna una parte de su cartera a los ingresos fijos, surge la pregunta de qué vencimiento o vencimientos debe elegir. Para eliminar las conjeturas, puede comprar bonos o CD programados para vencer a intervalos regulares y luego, al vencimiento, tomar nuevas decisiones de inversión basadas en las condiciones prevalecientes del mercado.
Estrategia
Cuando las tasas de interés son bajas, conviene mantener los vencimientos cortos para poder aprovechar futuros aumentos de tasas. Cuando las tasas de interés son altas, vale la pena ir con los vencimientos más largos para fijar las tasas altas antes de que caigan. Un inversor con una escalera puede aplicar esta estrategia a medida que sus bonos maduran uno por uno. Si no se han producido cambios en las tasas de interés, puede reinvertir el bono en vencimiento en uno nuevo que vence después del último bono en la escala.
Ejemplo
Un inversor construye una escalera de cinco bonos con vencimiento una vez al año durante los próximos cinco años. Al final del primer año, el primer bono vence y el bono a cinco años tiene cuatro años para el vencimiento. Si las tasas de interés no han cambiado, el inversionista compra otro bono a cinco años con las ganancias. Si, en cambio, las tasas de interés han subido, él puede comprar un bono a 10 años para asegurar un interés más alto.