Cómo calcular el valor del accionista

El valor del accionista representa el retorno de una inversión en una empresa para el accionista. Es un cálculo más complicado que a primera vista, ya que el valor para el accionista no se limita a considerar la inversión total del accionista en la empresa y la reduce para los pagos de distribución o dividendos pagados hasta la fecha. La determinación del valor justo de mercado de la compañía en su conjunto es el primer paso para calcular el valor para el accionista. El valor justo de mercado de la compañía puede necesitar ser descontado para llegar al valor final para el accionista.

Calcular el valor del accionista utilizando conceptos de valoración

Paso

Determine si es necesario realizar ajustes en el balance de la empresa o en el estado de pérdidas y ganancias. Los ajustes comunes incluyen la depreciación, la reclasificación de los gastos personales y la representación de la deuda en el monto pendiente correspondiente.

Paso

Determinar el valor justo de mercado de la empresa. El valor justo de mercado, tal como se define en la Regla 59-60 del Servicio de Impuestos Internos, es la cantidad en la cual la propiedad cambiaría de manos entre un comprador dispuesto y un vendedor dispuesto, cada uno con un conocimiento razonable de los hechos relevantes y ninguno de los cuales está obligado a comprar o vender Este concepto de valor también es apoyado por numerosas decisiones judiciales. El valor justo de mercado se puede determinar utilizando uno de los tres enfoques principales de valoración: el enfoque de ingresos; enfoque de mercado; enfoque de costo.

Paso

Considere los tres enfoques de valoración y emplee el enfoque más relevante para la empresa que se valora. El enfoque de ingresos se utiliza cuando las ganancias de la empresa son estables. El enfoque de mercado se utiliza cuando se dispone de suficiente información relevante del mercado para determinar el valor en función de las transacciones recientes de empresas similares. El enfoque de costo se usa principalmente cuando la compañía tiene muchos activos, como una compañía de bienes raíces. Si se utiliza más de un enfoque de valoración, concilie los valores. Los profesionales de la valoración suelen utilizar un promedio o un promedio ponderado de los valores en los cálculos.

Paso

Determine si los descuentos o las primas deben aplicarse al valor resultante. Si el valor del accionista que se está determinando es para un accionista minoritario, es decir, menos del 50% de participación, puede ser apropiado un descuento por falta de control y un descuento por falta de comercialización. Si el valor del accionista que se determina es para un propietario controlador, es decir, la propiedad del 85% de la compañía, una prima de control puede ser apropiada. El valor determinado después de la aplicación de descuentos y primas es el valor justo de mercado de la empresa.

Paso

Verifique el número total de acciones emitidas y en circulación a la fecha en que se realiza el cálculo. Determine qué parte de esas acciones está en poder del accionista cuyo valor está calculando. Multiplique el valor justo de mercado de la compañía por el porcentaje de propiedad del accionista para calcular el valor del accionista en la compañía.