Cómo calcular el valor en libros de la equidad

Los inversores están naturalmente preocupados por el valor de mercado o la equidad de sus acciones.Sin embargo, los precios de mercado de las acciones pueden verse afectados por las noticias económicas o las tendencias del mercado que no tienen nada que ver con el desempeño real de la empresa. Calcular el valor en libros de la equidad proporciona otra forma de evaluar el valor de una empresa y compararlo con el valor de mercado. Una empresa que cotiza cerca de su valor en libros puede estar infravalorada.

Cómo calcular el valor en libros de Equitycredit: wutwhanfoto / iStock / GettyImages

Definición del valor contable de la equidad

El valor contable del patrimonio es una estimación del patrimonio mínimo de una empresa. Dicho de otra manera, si una empresa cerrara sus puertas, vendiera sus activos y pagara sus deudas, el valor en libros del patrimonio es teóricamente el monto que quedaría por dividir entre los accionistas. Los contadores tienden a adoptar un enfoque conservador para calcular el valor en libros de la equidad. Normalmente, los activos como las marcas y los gastos en investigación y desarrollo pueden estar subvaluados. Adicionalmente, algunos activos se reportan a valores depreciados.

Calcular el valor contable del libro

Calcule el valor en libros del capital social restando los pasivos totales de una empresa de sus activos totales para llegar al capital contable. Puedes encontrar estas cifras en el balance. Por ejemplo, en el informe 1Q de Apple, publicado el 1 de febrero de 2018, la compañía reportó activos totales de $ 406.794 millones y pasivos de $ 266.595 millones. Eso se traduce en un valor contable de $ 140.199 mil millones.

También puede usar la información en el balance general para calcular el valor en libros por acción común. Para esto, reste el valor en libros de las acciones preferentes del capital contable total. Divida el resultado por el número de acciones ordinarias en circulación. En el caso de Apple, 5,126,201,000 acciones dan como resultado un valor contable por acción común de $ 27.35.

El valor en libros por acción es una variación del valor en libros del patrimonio que es conveniente para los inversores porque puede compararlo directamente con el precio de mercado de las acciones.

Relacionar el valor contable al precio

Normalmente, el valor de mercado de una acción es mayor que el valor en libros de la equidad. Esto se debe en parte a las prácticas contables conservadoras, así como al valor intangible de ciertos activos, como las marcas comerciales. Para ilustrar, un inversionista pagará más que el valor en libros cuando una compañía probablemente introduzca productos nuevos y valiosos porque el valor en libros no tiene en cuenta la inversión en investigación. Otra razón por la cual el valor de mercado tiende a exceder el valor en libros es que una compañía exitosa con frecuencia obtiene un rendimiento relativamente alto en comparación con el valor en libros del patrimonio. En estos casos, los inversores están naturalmente dispuestos a pagar más por las acciones de dicha empresa.

Valor en libros de las limitaciones de capital

Los inversores consideran que el valor contable del patrimonio neto es un punto de referencia para ayudarlos a juzgar si una acción está sobrevaluada o subvaluada por el mercado. Sin embargo, el valor contable tiende a subestimar el valor real de una empresa. Además, el valor contable de la equidad es una imagen de la empresa en un solo punto de tiempo. No le dice al inversionista nada sobre la tasa de crecimiento de una empresa, las ganancias o las perspectivas futuras. Por estas razones, el valor en libros de la equidad es más útil cuando lo utilizan los inversores junto con otros indicadores de la condición financiera de una empresa.