¿Cómo funcionan los fondos de cobertura?

Un fondo de cobertura es un tipo de inversión que no tiene una estructura establecida y realiza inversiones utilizando cualquier método o estrategia que pueda para lograr rendimientos en exceso. Los fondos de cobertura son una inversión de muy alto riesgo debido a las prácticas comerciales sofisticadas y poco comunes. Los fondos de cobertura pueden invertir en opciones o derivados, emplear apalancamiento, vender divisas cortas o incluso comerciales, tanto nacionales como extranjeras.

El letrero para Wall Streetcredit: King Ho Yim / iStock / GettyImages

Los fondos de cobertura

Los inversores deben acreditarse para poder ingresar a un fondo de cobertura. Deben cumplir con ciertos requisitos monetarios, como un ingreso anual de $ 200,000 y un patrimonio neto total de al menos $ 1 millón.

El objetivo de un fondo de cobertura essolamentepara maximizar el retorno. A diferencia de las inversiones tradicionales, como los fondos mutuos, los fondos de cobertura tienen como objetivo producir rendimientos absolutos. Las inversiones tradicionales producen rendimientos relativos, lo que significa que el rendimiento se evalúa en relación con un índice de referencia. Los retornos absolutos apuntan a una cantidad fija de rendimiento por año, independientemente del estado del mercado. Debido a esto, los fondos de cobertura a menudo pueden tener un rendimiento inferior a otras inversiones en los mercados alcistas y superar a los mercados bajistas. Debido al hecho de que los fondos de cobertura generalmente tienen una variedad de inversiones, tienen una correlación muy baja con el mercado de valores. Debido a la baja correlación y los rendimientos absolutos, los fondos de cobertura a menudo son vistos como una alternativa a las inversiones de renta fija (bonos).

Los fondos de cobertura son considerados entidades privadas, lo que les permite evitar la regulación de la SEC. Por lo general, tienen inversiones mínimas elevadas que comienzan en alrededor de $ 200,000 y solo permiten una cierta cantidad de inversores en el fondo. También se les prohíbe solicitar activamente a los inversores, y solo los inversores con una relación preexistente con el administrador del fondo de cobertura pueden ingresar al fondo.

La mayoría de los fondos de cobertura generalmente emplean puertas de retiro y períodos de cierre. Los períodos de bloqueo son la cantidad de tiempo que un inversionista debe esperar después de una inversión inicial en el fondo para realizar cualquier retiro. RetiradapuertasDesignar el porcentaje de la inversión que se permite retirar.

Los fondos de cobertura con frecuencia invierten en valores ilíquidos y difíciles de valorar, en los que no se dispone de precios diarios. La mayoría son valorados mensualmente o trimestralmente. Estos activos también pueden dificultar el cálculo del rendimiento real del fondo.

Fondo de fondos

Otra forma de invertir en fondos de cobertura es a través de un fondo de fondos. Un fondo de cobertura de fondos es una colección de fondos de cobertura directa que son administrados por un administrador de inversiones que supervisa. Por lo general, hay entre 10 y 30 fondos en un fondo de fondos. El gestor de inversiones hace toda la diligencia debida e investiga los fondos, lo que toma parte de lacargafuera del inversor. Un fondo de fondos también es menos riesgoso; ya que hay muchos fondos agrupados, si uno tiene un rendimiento deficiente o se deteriora, el rendimiento general no se ve tan afectado.

Los fondos de fondos también son mucho más fáciles para que un inversionista minorista básico se involucre. Ya que están registrados con la SEC, no hay requisitos mínimos de riqueza. Su inversión mínima también es bastante baja en comparación, generalmente entre $ 20,000 y $ 30,000. Estos fondos también permiten diversificación adicional. Generalmente, los gerentes elegirán los fondos que se complementen entre sí para ganar exposición a áreas adicionales en las inversiones de los fondos de cobertura.

Matrícula

Las comisiones sobre los fondos de cobertura pueden ser bastante altas en relación con otras inversiones.Generalmentese cobran dos tarifas; uno se basa en los activos totales y puede estar en el rango de 1 a 3 por ciento, y el otro es una comisión de rendimiento que se basa en todas las ganancias de capital obtenidas por el fondo y puede alcanzar el 40 por ciento. Agregando al costo están los impuestos sobre el fondo. Los administradores de fondos de cobertura operan con frecuencia y en gran volumen, lo que aumenta significativamente el monto del impuesto a las ganancias de capital pagado por el inversionista.