Cómo iniciar un fondo cerrado

Un fondo cerrado es uno de los tres tipos de compañías de inversión reguladas por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Los fondos mutuos, conocidos como fondos abiertos, son uno de los otros dos y los fondos cerrados contrastan con los fondos mutuos en muchas características. A diferencia de un fondo abierto, un fondo cerrado no emite más acciones después de su oferta inicial, ni tampoco las canjea en general. Sin embargo, un fondo cerrado se cotiza en un mercado secundario, a saber, un mercado de valores. Los precios de las acciones pueden desviarse del valor del activo neto del fondo de los valores subyacentes que posee, ya que las fuerzas de la oferta y la demanda del mercado pueden llevar a un descuento o prima de negociación. Un fondo cerrado también es administrado activamente por asesores de inversión que son entidades separadas del fondo.

Iniciar un fondo cerrado para el intercambio de divisas.

Paso

Registrarse en la SEC. Los fondos cerrados se rigen por la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 y la SEC es el regulador principal. Según las normas de la SEC, un fondo cerrado se clasifica además como una compañía de administración que debe estar estructurada como una corporación con una junta directiva para supervisar la administración de fondos. Otras compañías de inversión pueden no requerir tal estructura corporativa formal. El Paquete de Regulación y Registro de Compañías de Inversión de la SEC requiere un fondo cerrado para presentar dos formularios a la agencia: el Formulario N-8A para la notificación de registro y el Formulario N-2, una declaración de registro para las compañías de inversión de gestión de extremo cerrado.

Paso

Preparar una oferta pública inicial (IPO). Un fondo cerrado emite sus acciones solo una vez en forma de IPO, al igual que una compañía que se hace pública. Los bancos de inversión son retenidos, a veces en forma de un sindicato de suscripción. Se espera que los banqueros de inversión realicen cuatro áreas de trabajo, según un estudio sobre las OPI de fondos cerrados de la Wharton School en la Universidad de Pennsylvania. Se establecen los términos de la oferta, incluidos los precios de las acciones. Los documentos de la OPI se archivan en la SEC. Las distribuciones de acciones se realizan a través de los canales de comercialización de los suscriptores y su fuerza de ventas de corretaje. Finalmente, los suscriptores se comprometen a proporcionar soporte de precios para el comercio en los primeros días.

Paso

Alistar a los asesores de inversión. Las carteras de inversión de un fondo cerrado son administradas por asesores de inversión que generalmente son entidades separadas. Los asesores de inversiones tienen responsabilidades discrecionales de administración de activos y se les paga una tarifa, generalmente un porcentaje del valor total de los activos administrados. Los asesores de inversiones deben estar registrados en la SEC si los activos administrados superan los $ 25 millones. El directorio de la compañía de fondos es responsable de nombrar a un asesor de inversiones como administrador de cartera mediante la firma de un contrato de asesoría.

Paso

Organizar una lista de las acciones del fondo en una bolsa de valores. Al igual que las acciones de fondos cotizados en bolsa, las acciones de fondos de capital fijo también se cotizan y se negocian en una bolsa de valores. Los tres principales intercambios de valores de los EE. UU., NYSE, AMEX y NASDAQ, ofrecen servicios de cotización para fondos cerrados. Cada intercambio tiene sus propios requisitos de listado. Comuníquese con el intercambio de su elección para que se revise la elegibilidad del fondo y luego envíe una solicitud de listado acompañada de los documentos requeridos y las tarifas de listado.